资本化表，通常被称为 “上限表”，提供了各种投资者、雇员和其他拥有公司股份的人持有的所有权的详细记录。上限表记录了谁拥有什么，什么时候获得的，对特定股份的所有权可能适用什么条件，等等。
在实践层面上，上限表的作用相当明显；毕竟，如果不知道谁拥有你公司的所有权股份，你就无法有效管理这些股份。不过，从更多的战略角度来看，上限表有助于管理者和投资者了解公司的资本结构，从而指导有关定价、稀释和股票分配的重要决策。
为什么你的资本表是重要的
从法律角度来看，你的资本表是公司所有权的记录系统。它还提供了你的会计师需要的重要信息，以便为投资者准备准确的文件和最新的信息。投资者自然希望定期审查他们在公司的投资，预测潜在的报酬，并计算公司可能接受未来投资者的各种情况下的稀释。上限表也有助于员工、官员和其他内部利益相关者评估他们的股份或期权的价值。
管理层在确定为投资者提供多少新的资本而不过度稀释持股量之前，通常会参考上限表。一个准确的、最新的上限表对任何潜在的新投资者来说也是一个重要的目的，它可以帮助他们了解他们潜在股份的价值以及在各种情况下他们可能拥有的控制权。
在小型初创企业中，股权补偿往往是吸引和保留人才的关键因素。一个最新的上限表对于告知在期权池中有多少股权，以及他们有多少钱可以作为报价的一部分进行分配是至关重要的。
简单开始。在Excel中管理你的上限表
在初创公司生命周期的早期阶段，使用微软Excel来管理资本表是相当普遍的。如果只有几个股东，而且所有权的类型相对不那么复杂的话，这种做法一般来说效果不错。然而，这种说法确实有一个警告；许多初创公司继续使用Excel，即使其所有权结构的复杂性增加。这可能是有风险的，随着公司的发展，建议考虑一个更可扩展的方法。
你的上限表应该列出你公司所有的现有股权。这可能包括普通股、优先股和股票期权。此外，它将概述每个股权的细节，包括股票被收购、出售或转让的日期，以及与证券相关的任何法律限制。例如，期权通常有一个归属日期、一个执行价格和一个到期日。你还应该包括限制行使期权或出售相关股票的任何其他条件。
上限表还应该提供一个容易消化的公司整体资本结构的视图。这通常也会包括每一类证券的摘要信息。
你的资本表需要一直保持准确和最新的状态。如果你的公司打算雇用一名关键员工，而股权补偿将是报价的一部分，那么在报价之前，人力资源部门需要知道在期权池中有多少股权可用。同样，只有当你的潜在投资者对公司目前的资本结构有一个清晰的了解时，新一轮的融资才能进行。一个最新的资本表意味着当你准备公司的纳税申报或提交其他法律要求的文件时，你不会再追赶。
适应增长。预先准备应对复杂情况
一个Excel上限表模板可以是一个非常有用的起点，特别是对于小型创业公司。然而，随着你的公司的成长，你最终会需要升级到更强大的东西。事实上，快速成长的初创企业所犯的关键错误之一是倾向于依赖Excel的时间过长。随着你的资本结构的复杂性增加，有效管理基于Excel的资本表变得越来越困难。
随着你的公司吸收了新的投资者和雇员，一开始只是一个简单的电子表格的资本表可以迅速演变成一个复杂的公式和利益相关者细节的网络。保持这些信息的更新很快就会变得难以应付。随着交易量的增加，出错的可能性也在增加。
流动性事件，如合并、收购或首次公开募股可能特别具有挑战性。在这些情况下，创始人和早期投资者可能会选择将他们在公司的部分或全部所有权兑现。不同的股东可能有权获得不同的报酬，从而需要相应地重新计算股份和百分比。这可能需要一种被称为 “瀑布分析 “的技术来计算收益金额和每个投资者的所有权股份。
当员工自愿或以其他方式离开时，你需要管理他们根据员工持股计划（ESOP）计划发行的剩余期权。通常，在这些情况下，员工有90天的时间来行使任何完全归属的期权。
每季度，你要重新审视期权池，并有可能为未来的员工分配额外的股份。
你需要每年进行例行的409a评估，或者在出现可能影响公司估值的 “重大事件”（如一轮融资）时进行评估。这就需要一个准确的、最新的上限表；而弄错的影响可能是巨大的。
逐步过渡到一个强大的资本表解决方案
所有这些听起来可能有点令人不知所措。这就是为什么我们强烈建议初创企业在开始大展拳脚的时候转而采用专门的资本表管理解决方案或服务。将股权管理纳入控制范围的时机是在事情仍然运作良好的时候，而不是在它们已经变得复杂之后。