当你提供 股票期权或股权授予给员工你必须注意美国国税局的规定，以确保你为这些赠款分配一个准确的价值，并遵循 适当的报告程序.在这个过程中，一个至关重要的因素是适当的409A评估，即根据一套明确定义的规则和属性来确定企业的价值。
你必须正确地计算409A的估值，而且要有绝对的信心，因为计算错误的代价可能是巨大的。国税局对员工的处罚可能包括所有递延归属金额的20%，外加高于市场利率的利息。如果员工因409A评估报告存在缺陷而少报收入，可能会产生额外的处罚。州税务机关可能会对员工处以更多的处罚。如果你的公司没有正确遵守409A的报告要求，可能会向股东征收罚款和利息。毋庸置疑，409A的错误可能会造成很大的损失，更不用说尴尬了。
什么是409A评估？
2004年的《美国就业创造法案》制定了《国内税收法》第409A条。其主要目的是澄清有关非合格递延报酬的规则，包括股票期权。该法的出现主要是对安然公司丑闻的回应，在该公司破产前不久，腐败的公司高管将递延报酬转为现金。该法涵盖了围绕递延补偿的更广泛的问题，对股权补偿有重要影响。
409A评估确定了一个公司的公平市场价值，进而确定了其普通股的价值。从本质上讲，IRS提供了一个确定市场价值的框架。公司可以选择多种估价方法。
409A报告要求
如果你向员工提供股权补偿，或者你打算这样做，那么你就需要进行409A评估。法律要求私营公司至少每12个月，或者每当发生所谓的 “重大事件 “时，都要进行一次新的409A评估。这通常包括任何可能对公司股票价值产生重大影响的事件，例如，包括完成新一轮的投资。同样，如果公司预计在不久的将来会进行首次公开募股、合并或收购，那么可能就需要进行新的409A评估报告。
美国国税局的规定要求聘请外部审计师来审查每一个409A的估值。公司也可以选择将409A评估报告外包给独立第三方。这带来了一个重要的额外好处，即在大多数情况下，它向国税局提供了一个 “安全港 “推定，即估值是合理的，可以信赖。
估值和报告方法
根据409A规定，有几种不同的方法可用于确定公司的市场价值。最常见的三种方法是市场价值法（也称为OPM反求法）、收入法和资产法。
- 市场价值（OPM反解法）方法 可以使用几种不同的方法之一来得出公平的市场价值。如果公司最近完成了一轮新的投资，那么可以假定投资者为其股权支付了相当于公平的市场价值。市场价值法调整了风险投资者经常获得优先股的事实，并应用一个公式来得出普通股的公平市场价值。市场价值法的另一个变化是寻找可比较的上市公司，评估这些公司的价值，并对规模、收入和目标市场的差异进行调整，得出有关公司的公平市场价值。
- 收入法 应用折现现金流或分析来估计一个公司预计在未来产生的现金流的净现值。换句话说，它根据公司的预期未来收入来确定公司的价值。这更适合于评估那些有既定收入流并产生正现金流的企业，或者至少预计在不久的将来会有盈利。
- 资产法 纯粹以公司的净资产价值为基础。这最适合于非常早期的公司，这些公司没有成功推出产品的记录，也没有或很少有既定的收入来源。
409A评估需要哪些信息？
无论你是选择在公司内部制作409A评估报告，还是将其外包给第三方专家，你都需要提前收集某些信息，为评估做准备。
- 公司的详细资料，包括首席执行官、法律顾问和外部审计师的姓名
- 贵公司在哪个行业或商业部门经营
- 最近（更新/修订）的公司章程、公司宪章或公司证书
- 你最近的资本化表（”cap table”）。
- 有关最近完成的投资融资回合的信息（包括董事会演讲、Pitch deck等）。
- 公司财务状况，包括过去3年的收益表、资产负债表、现金流表、前瞻性现金流和债务预测。
- 对未来12个月内预期发行的股票期权的估计。
- 如果使用市场价值法，请提供五家或更多从事相同业务的上市公司的名单，最好是具有可比性的产品、目标市场和收入。
- 一份潜在的未来 “流动性事件 “的清单，如IPO、收购或兼并等，包括其时间。
- 自提交最近的409A文件以来发生的重大事件清单，包括新一轮融资或其他可能影响估值的重大事件。
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409A股权评估的主要考虑因素
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